Issues New Medit
Financial constraints and farm investments in Slovenia
New Medit, vol 15, n.4, (December 2016), pp. 2-9
Language: ENJel classification: C33, G31, H25, Q14
The paper investigates financial constraints and investment behaviour in Slovenian agriculture using Farm Accountancy Data Network employing a bootstrap Least Squares Dummy Variables Corrected sample selection model. The baseline Euler equation model is controlled for the impacts of off-farm income, farm efficiency, family farm organization, and financial status for differentials across farms. We find that the off-farm income and being family farm have less impact on farm investments. More efficient farms invest more than less efficient farms. The indebted farms use debts and invest more than non-indebted farms. The results indicate the persistence of financial constraints for farm investments, particularly for family farms. As guidelines for economic policy is suggested more effective financial support through the creation of beneficial lines of credit designed specifically to support viable farm investments, particularly for family farms, which prevails in the country’s farm structures. Finally, more effective policy mechanism is needed for the heavy indebted farm households, which is of relevance also for other transition and emerging market economies.
off-farm income, farm investment, Euler equation, panel data analysis, Slovenia
Dans ce travail, nous avons examiné les contraintes financières et le comportement d’investissement dans le secteur agricole slovène en nous appuyant sur le réseau d’information comptable agricole et à l’aide d’un estimateur LSDV (Least Squares Dummy Variables) corrigé. Nous avons appliqué l’équation standard d’Euler pour évaluer l’incidence du revenu extra-agricole, du rendement agricole, de la dimension familiale de l’exploitation et du statut financier sur les écarts observés entre les exploitations. Nous avons constaté que le revenu extra-agricole et la dimension familiale de l’exploitation ont une moindre incidence sur les investissements agricoles. Les exploitations plus performantes investissent davantage par rapport aux exploitations moins performantes. Les exploitations endettées ont recours à l’endetteemnt et investissent plus que les exploitations non endettées. Les résultats indiquent la persistance des contraintes financières pour les investissements agricoles, notamment dans le cas des exploitations familiales. Comme indication de politique économique, nous suggérons un soutien financier plus efficace à travers la création de lignes de crédits avantageuses, spécialement conçues pour encourager des investissements agricoles viables, en particulier pour les exploitations familiales qui sont prédominantes dans la structure agricole du pays. Enfin, nous signalons la nécessité d’un mécanisme politique efficace pour les familles agricoles fortement endettées, ce qui serait également utile pour d’autres économies de marché émergentes et les économies en transition.
revenu extra-agricole, investissement agricole, équation d’Euler, analyse des données de panel, Slovénie
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