Issues New Medit
Foreign-owned versus domestically-owned firms: evidence from Greece
New Medit, vol 7, n.4, (December 2008), pp. 13-19
Language: ENJel classification: L250, Q140
The aim of this paper is to investigate whether foreign-owned firms perform significantly better than domestically-owned firms using panel data for 177 Greek manufacturing and trading firms listed on the Athens Stock Exchange in Greece, for the period 1995-2000. The t-test results indicate that there are significant differences in terms of return on assets, return per employees, size, age and efficiency index. Moreover, the fixed effects method is applied to investigate if there are differences in those factors affecting the profitability of foreign-owned and domestically-owned firms. The Chow test proves that the two different groups exist. The results show that the profitability of domestically-owned firms increases when there is a high level of growth and an efficient use of borrowed capital, while the profitability of foreign-owned firms increases with an efficient use of sales promotion expenditures and an efficient access to the innovation activity of its parent organization, without spending on R&D in the host country.
performances, manifacturing firms, profitability
Ce document essaie de comprendre si les multinationales ont des meilleures performances que les entreprises nationales à travers l’analyse de données concernant 117 entreprises de production et de commercialisation cotées dans la Bourse d’Athènes entre 1995 et 2000. Les résultat du test-t indiquent qu’il y a des différences substantielles en termes de rendement de l’actif, de rendement du capital employé, de rendement par salarié, de taille, d’âge et d’indice de rendement. De plus, le modèle à effets fixes est appliqué pour comprendre s’il y a des différences entre les facteurs qui influencent la rentabilité des multinationales et des firmes à gestion nationale. Le test de Chow montre que les deux différents groupes existent. Les résultats indiquent que la rentabilité des entreprises à gestion nationale augment lorsqu’il y a une croissance élevée et une utilisation efficace du capital emprunté, tandis que la rentabilité des multinationales augment s’il y a une utilisation efficace des investissements pour la promotion des ventes et un accès adéquat à l’activité d’innovation de la maison mère, sans investir dans la recherche et développement dans le pays hôte.
performances, entreprises de production, rentabilité
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