Issues Medit
Alternative dynamics in agricultural supply response
Medit, vol 6, n.2, (June 1995), pp. 49-54
Language: ENCointegration analysis and error correction modelling provide a framework of combination of the long-run, or 'equilibrium' relationships described by economic theory with the short-run dynamics found by time series analysis to explain economic data. The present paper explores the relevance of this alternative framework to agricultural supply modelling. It presents the statistical concept of cointegration, and it is shown how the use of this kind of analysis can avoid serious econometric shortcomings (spurious regressions, nonstationarity in data, inappropriate use of first differences). The theoretical basis of error correction model is also outlined. An error correction model of milk production in Greece is formed and estimated providing reasonable results for the case of cow milk.
L'analyse de la co-intégration et la modélisation de correction de l'erreur permet de combiner les relations à long terme ou d'"equilibre" décrites par la théorie économique avec la dynamique à court terme décrite par l'analyse de séries temporelles pour expliquer les données économiques. Ce travail étudie le rapport d'un cadre alternatif de la modélisation de l'offre agricole. On présente le concept statistique de co-intégration, et on montre comment l'emploi de ce type d'analyse peut éviter des inconvénients économétriques graves (régressions factices, données non stationnaires, utilisation inadéquate des différences de premier ordre). On présente aussi la base théorique du modèle de correction des erreurs. On établit et on estime un modèle de correction des erreurs de la production de lait en Grèce en aboutissant à des résultats raisonnables dans le cas du lait de vache.
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